Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 14/5

Nhận định chứng khoán 14/5: Thị trường có thể tiếp tục giằng co

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PNJ

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) điều chỉnh tăng 4% giá mục tiêu cho PNJ của Công ty CP Vàng Bạc Đá quý Phú Nhuận và duy trì khuyến nghị mua. VCSC cho rằng, PNJ có vị thế tốt để dẫn đầu sự tăng trưởng của ngành trang sức thương hiệu, cùng với sự phục hồi chi tiêu trong tầng lớp trung - thượng lưu tại Việt Nam.

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC được thúc đẩy bởi tổng dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) giai đoạn 2024-2028 tăng 2% do dự báo doanh thu vàng miếng của chúng tôi tăng. Ngoài ra, VCSC cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2025. 

Trong trung và dài hạn, VCSC dự phóng rằng tầng lớp trung lưu ngày càng tăng tại Việt Nam sẽ càng ưa chuộng mua trang sức từ các thương hiệu uy tín thay vì mua từ các cửa hàng nhỏ lẻ không có thương hiệu, vốn vẫn chiếm ~67% thị trường trang sức Việt Nam vào năm 2022, theo Euromonitor.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HPG của CTCP Tập đoàn Hòa Phát với giá trị hợp lý năm 2025 là 42.000 đồng/cổ phiếu (Upside +39% so với giá đóng cửa ngày 13/5) với mức chiết khấu 15%-16%/năm kể từ năm 2026 – khi Dung Quất 2 đi vào hoạt động 90% công suất. 

 Luận điểm đầu tư: Kết quả kinh doanh của HPG đã tạo đáy trong năm 2023 và tiếp tục phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024 nhờ sản lượng thép nội địa tăng và diễn biến giá thép khả quan hơn. BSC dự báo, HPG ghi nhận lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) = 13.806 tỷ đồng trong năm 2024 với kịch bản lợi nhuận Quý 2 >3.300 tỷ đồng và lợi nhuận 2H.2024 trung bình đạt 3,.800 – 4.000 tỷ đồng/quý. 

Dự án Dung Quất 2 sẽ sớm lấp đầy 85% công suất giai đoạn 1 vào năm 2025 và 90% công suất cả 2 giai đoạn trong năm 2026. Cụ thể, BSC dự báo trong năm 2026, quy mô doanh thu của HPG tăng 60% và lợi nhuận tăng gấp 2,46 lần so với năm 2024 nhờ dự án Dung Quất 2.

Định giá rẻ  P/E FWD 2025 = 7.8x, P/B FWD 2025 = 1.3x trước giai đoạn mở rộng và chu kỳ ngành thép mới.

Dự báo kết quả kinh doanh năm 2024 – 2025

So với Báo cáo trước đó tại tháng 3.2024, BSC tăng dự báo tăng 14% dự báo lợi nhuận của HPG chủ yếu đến từ việc ghi nhận lợi nhuận bất thường 374 tỷ đồng trong Quý 1; điều chỉnh tăng sản lượng thép do số liệu bán hàng tích cực trong Tháng 4.

Khuyến nghị nắm giữ dài hạn đối với cổ phiếu NKG

Theo Công ty Chứng khoán Agribank (AGR), động lực chính của Công ty CP Thép Nam Kim (mã chứng khoán NKG) đến từ xuất khẩu vào thị trường Mỹ và châu Âu. Theo dự báo của hiệp hội thép thế giới, nhu cầu thép tại châu Âu và Mỹ sẽ tăng lần lượt 5,8% và 1,6% trong năm 2024, đồng thời chênh lệch giá HRC Việt Nam và EU duy trì ở mức cao giúp doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh hơn.

Bên cạnh đó, biên lãi gộp dự báo được cải thiện nhờ hàng tồn kho giá rẻ do trong quý I/2024, nhập khẩu thép tại Việt Nam đạt hơn 4 triệu tấn, tăng 49,6% trong đó chủ yếu là thép HRC giá rẻ là nguyên liệu đầu vào của NKG.

Ngoài ra, NKG sắp triển khai dự án Nam Kim Phú Mỹ dự kiến triển khai từ quý II/2024 và hoàn thành vào năm 2027 giúp nâng tổng công suất lên 2,2 triệu tấn/năm là động lực tăng trưởng trong dài hạn của doanh nghiệp. Giá mục tiêu của NKG là 27.000 đồng/cổ phiếu.